最近的農(nóng)產(chǎn)品很受歡迎，快要飛天的油脂，大豆玉米也漲得厲害，而農(nóng)產(chǎn)品中的糖顯得太不合群了，在國(guó)外糖沖擊了今年的高點(diǎn)之后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)沒有漲還跌了，內(nèi)外形成了強(qiáng)烈的對(duì)比。

　　從全球糖市看，目前是一個(gè)牛市結(jié)構(gòu)，處于這樣一個(gè)去庫(kù)存的周期，國(guó)際糖業(yè)組織進(jìn)行預(yù)估新年度供需缺口為350萬噸，主要是通過需求不斷增長(zhǎng)和泰國(guó)、歐盟和印度產(chǎn)量下調(diào)。加上印度補(bǔ)貼的延誤，國(guó)際糖市場(chǎng)上漲阻擋不了，但為什么它在國(guó)內(nèi)卻如此軟弱。

　　國(guó)內(nèi)白糖弱勢(shì)不只是一個(gè)原因所導(dǎo)致得，而是因?yàn)槲覈?guó)很多利空因素扎堆形成質(zhì)變導(dǎo)致，下面就來看下：

　　首先是需求，目前屬于食糖需求淡季。三季度旺季已經(jīng)結(jié)束，新年備貨工作尚未開始。我以前多次提到需求的重要性。如果有需求，多頭可能會(huì)肆無忌憚。但現(xiàn)在需求處于淡季，炒作是不可能的。

　　供給不斷增加。需求弱的情況下，供給還增加，形成自己一個(gè)短期的供大于需，國(guó)內(nèi)南方糖廠壓榨逐漸展開，逐漸提高進(jìn)入高峰期，廣西壓榨開始我們進(jìn)入加速階段，預(yù)計(jì)11月將有30至40家糖廠開榨，新糖供應(yīng)將快速的增加，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格方面可能沒有形成更大壓力。

　　糖類產(chǎn)品進(jìn)口量的壓力。這塊可以分為以下兩類，一類為糖，一類為糖漿。進(jìn)口糖的壓力主要來自巴西，據(jù)當(dāng)局稱，巴西10月份出口420萬噸，每月出口較高，而其中近130萬噸被送到中國(guó)，11月份的加工糖進(jìn)口也可能沖擊市場(chǎng)。另外還有一個(gè)是糖漿，今年國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)于糖漿進(jìn)口增幅較大，因?yàn)樘菨{是關(guān)稅水平較低，價(jià)格比較便宜，也對(duì)白糖產(chǎn)生不可替代治療作用，有消息稱后期我們不再對(duì)進(jìn)口糖漿進(jìn)行管控，對(duì)市場(chǎng)也造成一個(gè)不小的利空沖擊。

　　簡(jiǎn)單地，短期國(guó)內(nèi)白糖屬于短期供應(yīng)和拆卸，供應(yīng)在短期內(nèi)太快，需求不能保持速度，導(dǎo)致光盤元素落下，看看強(qiáng)勢(shì)外面，在中國(guó)只羨慕。但是從宏觀角度來看，供需過剩問題只是短期的，國(guó)外糖價(jià)的飆升以及全球庫(kù)存的下降給予盤面較大的支撐。

　　供給端的減少，這個(gè)說出來不現(xiàn)實(shí)，但是我們?nèi)绻糠职滋沁M(jìn)入國(guó)儲(chǔ)就可解決短期過剩的問題，而巴西的出口量只能通過說明是我國(guó)的企業(yè)買了不少，而真正的供貨地不清楚，指不定是轉(zhuǎn)運(yùn)以及其他一些國(guó)家的，這個(gè)需要后面的進(jìn)口產(chǎn)品數(shù)據(jù)分析驗(yàn)證。

　　糖漿真的能放開嗎?這個(gè)也不一定，需要進(jìn)行后續(xù)的國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品數(shù)據(jù)分析佐證，徹底放開糖漿進(jìn)口能造成沒有多大的影響也需重新評(píng)估。

　　需求上升，這個(gè)可能至少需要元旦之前的才有這個(gè)條件，需要一定的時(shí)間。

　　總的來說，短時(shí)間的供需過剩是現(xiàn)實(shí)，供給端的幾個(gè)疑問函待解決，而需求要時(shí)間，墻內(nèi)的不要羨慕墻外的，因?yàn)槲覀冊(cè)撚械亩紩?huì)有的，只是要時(shí)間。